Eugene Fama是2013年的諾貝爾獎得主，他的財金研究經歷大概相當於現代財金研究的歷史，在他的回顧中，Fama簡略地口述芝加哥大學的財金研究史:
- 1952: Harry Markowitz的博士論文發表投資組合理論(portfolio theory)，但在當時不被人們廣為接納。
- 1958: Franco Modigliani, Merton Miller發表著名的MM理論，為corporate finance奠定了基礎。
- 1963-64: Bill Sharpe, John Lintner發表CAPM理論，為資產報酬和風險建立關係。
- 1970: Fama發表提出效率市場假說(Efficient Market Hypothesis)， 主張市場是有效率的，也就是股價可以立即反映市場上的所有資訊。
- 1972-73: Robert Merton, Myron Scholes, Fischer Black發表BSM model, 成功定價衍生性金融商品，並且催生相關商品和金融產業。Fama認為這篇是20世紀最具影響力的研究。
- 1978: Robert Lucas建立以消費的資產定價模型，同時間也有Breeden, Litzenberger等相關研究.
當Fama還是大學生時，他的老師們雖然來自哈佛，卻都推薦他前往學術風氣更盛的芝加哥大學就讀，Fama很幸運的錄取由於他打電話給當時的招生負責人Jeff Metcalf, 對方僅表示沒收到他的申請並詢問Fama的大學成績，再加上剛好有專屬Tufts學生的獎學金，因此讓Fama順利錄取。但他剛到芝加哥時無法直接就讀博士班，學校害怕Fama無法適應研究所以上的課程，因此要求他先上MBA的課程。但結束一學期後，Fama卻認為研究生課程比大學部更加容易。
Fama回顧1960年代初期的財金學術風氣並非很好，商學院普遍課程不夠嚴謹，僅有證券分析相關的課程，其他課都必須到經濟系去補足。此外當時沒有好的財金學術期刊，也沒有資料分析相關的研究，Fama是開始採用event studies, 並且使用CRSP資料庫的研究者。好的財金學術研究單位也只有Chicago, MIT, CMU.*
Fama在芝加哥大學攻讀財金博士時接受Merton Miller, Harry Roberts等人的指導之下完成關於股價短期波動的論文，1964年博士畢業後便一直待在芝加哥大學任教至今超過半世紀，在1963年剛加入芝加哥時，就參與Michael Jensen, Richard Roll的博士指導，，之後教導出Myron Scholes, Ray Ball, Marshall Blume, James MacBeth, Ross Watts, Campbell Harvey等財金學術界人士。
Fama在芝加哥大學攻讀財金博士時接受Merton Miller, Harry Roberts等人的指導之下完成關於股價短期波動的論文，1964年博士畢業後便一直待在芝加哥大學任教至今超過半世紀，在1963年剛加入芝加哥時，就參與Michael Jensen, Richard Roll的博士指導，，之後教導出Myron Scholes, Ray Ball, Marshall Blume, James MacBeth, Ross Watts, Campbell Harvey等財金學術界人士。
*Miller, Lucas原先都是CMU的教授，隨後到Chicago, Modigliani則是後來去MIT任教，當時的MIT還包括Paul Samuelson: 發表random walk等相關財金研究，BSM三人也都是在MIT任教。
最後補充諾貝爾獎關於財金相關研究的年份和得主:
- 1985: Modigliani "for his pioneering analyses of saving and of financial markets"
- 1990: Markowitz, Miller, Sharpe "for their pioneering work in the theory of financial economics"
- 1997: Merton, Scholes "for a new method to determine the value of derivatives"
- 2013: Fama, Shiller, Hansen "for their empirical analysis of asset prices"
Photo: Fama-Miller Center